e-novine.com: Prejaki nemački tempo

Prejaki nemački tempo
================================================================================
Branislav Jelić on 30.08.2010 - 14:15
 
Šest meseci od početka dužničke krize u Evrozoni i posle pola godine
političkog natezanja njenih članica oko efikasnih mera ekonomskog oporavka,
monetarna unija na čelu sa Evropskom centralnom bankom (ECB) ulazi u jesen
raspolućena između beznadežnosti jednih i entuzijazma drugih. Brzina kojom je
Nemačka privreda pokrenula svoje resurse ostvarivši rast od 2,2% u drugom
tromesečju, kod drugih članica zone stvorila je utisak stajanja u mestu. I dok
se Holandija nekako održala sa kvartalnim rastom od 0,9%, nove evropske brige
se pojavile su se u vidu trilinga: Francuska (+0,6%), Italija (+0,4%) i Španija
(+0,2%)
“Odluke u oblasti monetarne politike biće mnogo komplikovanije. Savet
guvernera će biti podeljen i biće otežano donošenje odluka, što može
umanjiti efikasnost Centralne banke”, izjavio je Žan Pisani-Feri, direktor
ekonomskog centra Bruegel u Briselu.
Finansijski šok dužničke i hipotekarne krize koji je stigao sa periferije
Evrozone i ozbiljno oštetio ekonomski najdinamičnije članice unije, očito
će zahtevati prilagodljivu monetarnu politiku za različite potrebe članica
zone. ECB će biti prinuđena da istovremeno donosi odluke koje će obuhvatati
visoku ili nisku stopu inflacije, da rast nemačke ekonomije koja čini 27%
bruto domaćeg proizvoda Evrozone, obuzdava podizanjem kamatne stope, što bi, s
druge strane, poskupelo troškove dugova i dodatno ugrozilo države pred
recesijom.
Sva je prilika da će “prilagodljivost” ECB biti predmet studiozne pažnje
država Evrozone i povod za novu evropsku ekonomsku kakofoniju. Sarkozijeva
Francuska je ozbiljno uvređena zbog fantastičnog nemačkog kvartalnog rasta i
optužuje Merkelovu da povećanim izvozom i smanjenom javnom potrošnjom gradi
svoj oporavak na štetu drugih. Od stepena  produbljivanja razlike u stopi rasta
dva evropska oka u glavi, zavisiće će i brzina oporavka jedinstvenog
monetarnog prostora.